摘要: 在布雷顿森林体系崩溃以后,汇率变化表现出更加复杂化和多样化的特点。一个国家的汇率制度,关系到这个国家的经济能否均衡稳定的发展,汇率的波动对一国的贸易收支平衡有着重要的影响。1994 年,我国开始实施汇率并轨制度,2005 年我国又进一步改革了汇率制度。本文运用ARCH模型、GARCH 模型对我国1994~2010 年间的汇率波动情况进行了分析,并运用协整检验和Granger因果检验对我国央行外汇市场干预的有效性进行分析。通过对1994~2010 年人民币兑美元汇率波动情况的分析,我们可以看出汇率波动与国家宏观经济情况和货币政策之间的特定关系,通过对央行干预有效性的检验,得出我国央行的干预是部分有效的,因此我国还应进一步完善人民币汇率形成机制,加强央行干预政策的调控效力,保持我国人民币汇率的稳定。