城市财政分权对PPP项目投资规模的影响
The Impact of Urban Fiscal Decentralization on the Investment Scale of PPP Projects
摘要: 本文基于2015~2021年中国地级市PPP项目数据与城市–年份面板数据，构建收入分权(FD1)与支出分权(FD2)的市级财政分权度指标，并从PPP项目投资额、项目数量与平均投资额三个维度刻画PPP投资规模。采用包含年份与运作方式固定效应的OLS与PPML模型，并在城市层面聚类稳健标准误。结果表明，FD1与FD2显著提高PPP项目投资额与平均投资额，但显著降低项目数量，说明分权提升更可能对应“单体规模更大、项目数量更少”的结构性扩张，而非简单的数量扩张。机制检验进一步发现，财政分权显著提升城市财政自主度与综合竞争力，为财政分权通过财政能力与发展基础影响PPP投资规模提供了经验证据。
Abstract: Using prefecture-level PPP project data and a city-year panel dataset for China over 2015~2021, this study constructs city-level measures of fiscal decentralization, including revenue decentralization (FD1) and expenditure decentralization (FD2), and characterizes the scale of PPP investment from three dimensions: total PPP investment, number of projects, and average investment per project. We employ OLS and Poisson pseudo-maximum likelihood (PPML) models with year and operation-mode fixed effects, and compute cluster-robust standard errors at the city level. The results show that both FD1 and FD2 significantly increase total PPP investment and average investment per project, while significantly reducing the number of projects. This indicates that greater fiscal decentralization is more closely associated with a structural expansion—larger project size coupled with fewer projects—rather than a simple expansion in project counts. Mechanism tests further suggest that fiscal decentralization significantly improves cities’ fiscal autonomy, and overall competitiveness, providing empirical evidence that fiscal decentralization affects PPP investment scale through fiscal capacity, and the development foundation.
文章引用：司欣雨. 城市财政分权对PPP项目投资规模的影响[J]. 现代管理, 2026, 16(2): 227-244. https://doi.org/10.12677/mm.2026.162055

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