ESG责任履行对企业成长的影响——基于融资约束与企业创新的链式中介分析
The Impact of ESG Responsibility Fulfillment on Corporate Growth—A Chain Mediation Analysis Based on Financing Constraints and Corporate Innovation
摘要: “十四五”规划期间，推进“双碳”战略对于我国进入减污降碳协同治理新阶段意义重大。企业履行环境、社会及治理(ESG)责任，意味着在追求经济收益的同时需积极承担环境保护、社会责任和良好治理的义务。本研究以2009~2022年沪深A股上市公司为样本，构建链式中介效应模型，实证分析ESG责任履行对企业成长的正面效应。研究发现，ESG责任履行显著推动企业成长，异质性分析表明这种促进效应在国有企业更为显著。融资约束、企业创新在ESG责任履行与企业成长的关系中发挥链式中介作用，表明通过加强ESG责任，企业可有效缓解融资难题，激发创新潜能，进而加速成长进程。本研究不仅强调了ESG责任对企业竞争力提升的核心价值，还拓展了ESG实践、企业创新及成长路径的理论边界，为上市公司增强可持续发展能力提供了有力的理论与实证支持。
Abstract: During the 14th Five Year Plan period, promoting the “dual carbon” strategy is of great significance for China to enter a new stage of coordinated pollution reduction and carbon reduction governance. Fulfilling environmental, social, and governance (ESG) responsibilities by enterprises means pursuing economic benefits while actively assuming obligations for environmental protection, social responsibility, and good governance. This study takes A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2009 to 2022 as samples, constructs a chain mediation effect model, and empirically analyzes the positive effects of ESG responsibility fulfillment on corporate growth. Research has found that fulfilling ESG responsibilities significantly promotes corporate growth, and heterogeneity analysis indicates that this promoting effect is more significant in state-owned enterprises. Financing constraints and corporate innovation play a chain intermediary role in the relationship between ESG responsibility fulfillment and corporate growth, indicating that by strengthening ESG responsibility, companies can effectively alleviate financing difficulties, stimulate innovation potential, and accelerate the growth process. This study not only emphasizes the core value of ESG responsibility in enhancing corporate competitiveness, but also expands the theoretical boundaries of ESG practice, corporate innovation, and growth paths, providing strong theoretical and empirical support for listed companies to enhance their sustainable development capabilities
文章引用：俞诗音, 左晶晶. ESG责任履行对企业成长的影响——基于融资约束与企业创新的链式中介分析[J]. 运筹与模糊学, 2024, 14(5): 597-612. https://doi.org/10.12677/orf.2024.145499

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