1. 引言
在全球经济一体化深入发展、市场竞争日趋白热化的今天，家电行业正面临着前所未有的挑战和机遇。尤其是在“十四五”规划的新时代背景下，家电企业如何在市场饱和的大环境下，寻找新的增长点，提升经营效率和内部管理质量，成为了家电行业关注的焦点。
通过财务、客户、内部经营、学习和成长四个维度，平衡计分卡(Balanced Score Card)作为一种综合战略管理工具，为企业提供一个框架，对企业绩效进行全面评估，制定战略目标。利用平衡计分卡对美的集团业绩评价进行研究，不仅能够帮助企业深入了解自身的财务状况、市场地位、内部运营状况等[1]，而且能够为企业发现潜在的风险和机遇提供强有力的支持，助力企业的战略决策[2]。
这项研究旨在深入剖析美的集团的表现，通过平衡计分卡的四个维度来评价美的集团的业绩。在财务维度上，将重点关注企业的盈利状况，关注企业的偿债能力，关注企业的资产运营效益；对企业的市场定位、品牌知名度、顾客满意度等进行客户维度的分析；对企业成本控制、生产效率、供应链管理等方面进行内部操作维度的探讨；在学习和成长维度上，我们将企业创新能力和员工满意度作为美的集团的发展重点。
主要是对美的集团在财务管理、市场策略、内部管理等方面的优势与不足进行深入分析，并有针对性地提出今后发展的意见建议，以供广大投资者参考；此外，也期待调研能为共同推动家电产业健康发展，为其他家电企业提供有效的金融分析与管理工具。
2. 美的集团平衡计分卡分析
美的集团以家电制造为主要产业的中国著名制造企业公司总部位于广东省佛山禅城区美大道68号。自1968年创立以来，公司历经多年的发展，现已成为国际领先的家电制造商之一。产品涉及多个领域，包括空调、电冰箱，洗衣机厨房及浴室电器的制造销售。同时美的在研发设计等多个方面具有优势[3]。
美的电器以生产高品质家电产品为宗旨，以满足广大消费者的生活所需为根本宗旨；美的集团依托科技创新，推出智能家电产品及与之配套的解决方案，在智能家居领域有重要突破，为用户带来更便捷的智慧生活体验[4]。作为一家跨国企业，美的电器拥有多个研发中心和生产基地。遍布全球各地的销售网络。产品畅销海内外市场，客户群体广泛。此外，公司还致力于全球化发展的科技创新。
本文对美的集团2019至2023年年报数据进行分析，以求从中发现问题并给出相应对策。促进其改善经营行为，提升内部管理水平。
2.1. 财务方面
2.1.1. 成长能力指标分析
由表1可知，美的集团的营业收入增长在2020年有所下降。2020年，受外部不确定因素影响，美的集团的营业收入增长进一步放缓。这主要是因为2020年1~3月线下家电销售较难展开，导致线下家电销售乏力，线上销售虽有所增长，但整体增速有所下降。2020年美的归属净利润增长率也有所下降。企业研发和并购使得美的相关成本增速较快。2021年，美的集团营业收入增长率由2020年的2.27%增长到20.18%，其主要原因是线下家电市场销售明显回暖，然后是美的梳理渠道层次和疫情积压库存效果显著，公司终端销售表现情况良好，“线上 + 线下”模式增加销售量效果显著[5]，家电出货量情况积极向好。2021年，美的集团归属净利润增长率下降较快，这主要是因为美的受市场竞争的影响，出货价格较上年略有下降。2022年美的集团受外部因素影响较大，线下营业收入出现下降，致使2022年主营业务增长率和归属净利润增长率较2021年有较大跌幅。2023年美的集团生产和销售的稳定性有所加强，线下和线上市场双双回暖，营业收入和净利润增长加快，其中机器人和自动化等业务收入增长24.5%，成为公司收入增长的一个重要来源。但值得注意的是，2023年的快速增长也有2022年主营收入和净利润基数较低的原因。
Table 1. Index analysis of Midea Group’s growth ability
表1. 美的集团成长能力指标分析
年份 |
主营业务收入增长率 |
归属净利润增长率 |
2019 |
6.71% |
19.68% |
2020 |
2.27% |
12.44% |
2021 |
20.18% |
4.96% |
2022 |
0.68% |
3.43% |
2023 |
8.10% |
14.10% |
2.1.2. 盈利能力指标分析
由表2可知，美的集团2019年的净资产报酬率为26.43%，为近五年来的最高值；但从2020年到2023年却出现了下降，原因是市场竞争的加剧和市场需求的波动，造成企业盈利压力增大；为了应对这一挑战，美的集团通过加强内部管理优化人才结构和提升运营效率等措施，使净资产报酬率保持了较高的水平；同时，美的集团还在不断开拓国内外市场。因此，可以说，美的集团在应对市场变化方面，已经具备了较为成熟的应对之策。
Table 2. Analysis of Midea Group’s profitability index
表2. 美的集团盈利能力指标分析
年份 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
净资产收益率 |
26.43% |
24.95% |
24.09% |
22.21% |
22.23% |
毛利率 |
28.86% |
23.72% |
22.48% |
24.24% |
26.49% |
2019~2021年，美的集团的毛利率呈逐年下滑态势，原因是市场竞争的日趋激烈加上原材料成本的上升，给企业带来了较大的成本压力。2021~2023年，企业毛利率有所上升。为应对上述情况，美的集团在强化供应链管理优化生产流程提高产品品质等方面进行了有效应对。经过长期持续的努力，美的集团在行业内始终保持较高的毛利率水平。
可以看出美的集团在过去几年中保持了较为稳定的盈利能力。尽管面临市场竞争和全球经济形势波动的挑战，但美的集团通过一系列措施，依然保持了行业内较高的盈利水平。我们还需注意到的是，随着市场竞争的日趋加剧以及全球经济形势的不定性增加，美的集团未来的盈利将面临一定挑战。所以为了应对未来的市场变化和竞争压力，美的集团需要继续加大内部管理力度，对人才结构进行优化；以提升经营效率为重点，对供应链管理进行强化；以优化生产流程为重点，对产品品质进行提升；以在研发方面加大投入为重点，不断推出与市场需求相适应的新产品和技术；最后还要加大品牌建设和市场推广工作力度来提升企业的品牌影响力和市场占有率，以应对挑战。同时，为了更好地发挥上述工作的效果，美的集团还需加强企业技术创新。
2.1.3. 营运能力指标分析
总资产周转率反映的是企业资产的管理质量和利用效率，体现的是企业资产从投入到产出的流转速度。由表3可知，2019~2023年期间，美的集团总资产周转率呈现震荡走低的态势。因为市场竞争加剧，企业规模扩大，企业战略转型效应显现导致企业资产利用效率降低。为增强总资产周转率，美的集团在加强内部管理、减少不必要的资产占用的同时，可考虑优化资产配置，提高资产使用效率。存货周转率是衡量企业销售能力和存货管理水平的综合指标，反映企业存货的周转速度。从数据中可以看出，在2019~2023年期间，美的集团的存货周转率也呈现出震荡走低的态势。这可能是库存积压所致，库存积压主要受市场竞争加剧，消费者需求变化，企业扩产效应的影响。为提升存货周转率，美的集团在加强销售渠道拓展、提高销售效率的同时，可加强市场预测和存货管理，优化供应链，减少存货积压。
Table 3. Midea operation index ability analysis
表3. 美的营运指标能力分析
年份 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
总资产周转率 |
0.988 |
0.863 |
0.918 |
0.853 |
0.823 |
存货周转率 |
6.375 |
6.495 |
6.294 |
5.196 |
5.366 |
2.2. 客户方面
目前中国家电市场趋于饱和，逐渐由增量市场转变为存量市场。美的是典型的经营型企业，之前奉行的是以渠道为主的销售策略，随着消费观念的升级，消费者对产品的要求逐渐从质量和保修上升到具有个性化、细分化和健康化的产品。以下对格力的商誉价值和市场占有率进行分析，以期了解消费者对于美的产品的满意度并从中发现问题，找到适合美的的产品销售策略。
2.2.1. 商誉价值
商誉价值是企业无形资产的重要组成部分，反映了企业的品牌价值和市场地位。由表4可知，美的集团的商誉价值在2019年至2022年间呈现波动变化，2023年美的商誉价值较2022年提升8.09%。2023年美的集团商誉增长较快，主要是企业在2023年收并购较多[6]，企业仍坚持外延式并购的扩张模式。其中，KUKA集团2023年末商誉为223.64亿，占比72.5%。KUKA集团所在的工业自动化机器人领域近年来增长较快，但利润增长相对较慢[7]。为了保持和提升商誉价值，美的集团需要注重产品质量和服务质量的提升，加强品牌建设和市场推广，同时加强内部管理，确保企业稳健发展。
Table 4. Value analysis of Midea Group’s goodwill
表4. 美的商誉价值分析
年份 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
商誉价值 |
282.1亿 |
295.6亿 |
278.7亿 |
285.5亿 |
308.6亿 |
2.2.2. 市场占有率
2023年，美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略，据奥维云网数据显示，在家用空调、台式泛微波、台式电烤箱、电暖器、电风扇、电磁炉、电热水壶、空气炸锅等8个品类中，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一，如表5所示。从2019~2023年，美的家电产品的市场占有率不断提高，这得益于公司“线上 + 线下”的模式和企业智慧家电和智慧家居相关服务配套的助力。
Table 5. 2023 Online and offline market share and ranking of the company’s main home appliances (by retail sales)
表5. 2023年公司主要家电产品线上、线下市场份额及排名(按零售额)
家电品类 |
线下份额 |
排名 |
线上份额 |
排名 |
家用空调 |
34.90% |
1 |
34.50% |
1 |
洗衣机 |
26.90% |
2 |
38.10% |
2 |
干衣机 |
23.80% |
2 |
40.50% |
1 |
冰箱 |
15.20% |
2 |
19.00% |
2 |
2.3. 内部运营
2.3.1. 成本费用利润率
成本费用利润率是衡量企业盈利能力的关键指标之一，它反映了企业在一定时期内，通过销售产品或提供服务所获得的利润与所花费的成本费用之间的比例关系。较高的成本费用利润率通常意味着企业具有更强的盈利能力。由表6可知，美的集团的成本费用利润率在2019年至2023年期间呈现平稳波动的趋势，在11%~13%上下波动。具体来说，随着市场竞争的加剧，美的需要投入更多的成本用于市场推广、品牌建设等方面，以维持或提升市场份额，这导致其成本费用增加，进而降低成本费用利润率。
Table 6. Midea cost expense profit rate
表6. 美的成本费用利润率
年份 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
成本费用利润率 |
12.3907% |
12.7408% |
11.2144% |
11.6903% |
12.5711% |
2.3.2. 产品结构
美的集团的产品结构涵盖了多个家电领域，包括空调、冰箱、洗衣机、电视、厨卫电器等。这种多元化的产品结构使得美的能够满足不同消费者的多样化需求，从而增强其市场竞争力。根据美的集团财报显示，2021年美的集团在25个主要家电品类中，家用空调、干衣机、电饭煲、电风扇、电压力锅、电磁炉、电暖器等7个品类在国内线上与线下市场份额均排名行业第一，其他品类也均位列前三。美的产品分为C端和B端产品。C端产品主要是家用电器，2021年美的集团空调、洗衣机、冰箱国内市占率分别为36%、30%、17%。与此同时，积极拓展厨电、小家电、扫地机器人等领域。B端产品在2021年占美的营收的21%，包括工业技术、楼宇科技、机器人及自动化、数字化平台，前三者2021年的营收均接近200亿。现如今划分为五大事业群，分别为智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化、数字创新[8]。
2.4. 学习与成长
2.4.1. 员工福利
美的的员工福利和大多数企业相仿，有员工餐补、员工宿舍、五险一金等，美的会额外为员工及家属购买商业保险。美的打造了员工专属的私域电商平台，可轻松升级个人的商业保险，还可以以优惠价为家人购买体检与升级商业保险等。美的也为员工提供了特殊福利，如中高考带薪陪伴假、假期旅游补贴、家有喜事、扶助基金、集体婚礼等活动。
2.4.2. 人才结构
美的集团的人才结构体现了多元化和专业化特点。根据2023年美的集团年报显示，2023年，美的集团拥有超过18万名员工。按部门划分，生产人员占据最大比例，达到82240人(约85.3%)；销售人员为3576人(约3.7%)；行政管理人员为781人(约0.8%)；研发人员为8741人(约9%)；财务人员为1080人(约1.1%)。按学历结构划分，本科或本科以上人数占比约为61.67%。研究生人数占比约为2.26%。大专人数占比约为45.98%。中专及以下人数占比约为35.59%。美的集团研发和技术人员近2万人，占总人数的比例约为11%。这一比例虽然略低于某些其他家电行业公司，但考虑到美的集团庞大的员工基数，这一数量仍然相当可观。
美的集团重视人才的招聘和培养，其招聘流程包括简历筛选、人才测评、面试测评等环节，确保把德才兼备的人才选拔到最优秀的人才队伍中，美的集团注重人才的招聘和培养。美的集团内部设有“美的学苑”，提供包括企业文化理念、管理技巧、职业技能等课程在内的新员工及在职员工的专业培训。美的集团作为一个全球化的科技集团，员工来自五湖四海，从这一点就可以看出其国际化的人才战略[9]。
但值得注意的是，随着美的集团的产业升级和灯塔市场的推进，美的集团的行政和生产人员比例应该会有所降低，但2023年美的集团人员比2022年增长19.5%，其中行政人员增长，行政人员增长更快，这是美的集团在人才结构方面需要注意的一点。
3. 美的集团基本平衡计分卡分析的改进意见
针对美的集团基于平衡计分卡的业绩分析所揭示的挑战和机遇，提出以下几项改进措施：
(1) 加强市场策略调整：面对家电市场饱和竞争加剧的现状，美的集团要以技术创新、范式创新带动企业产品结构更新换代，提升市场竞争力[10]。美的集团也可以进一步细分市场，对目标客户群进行精准定位，满足不同顾客日益多元化的家电消费需求[11]。在国内家电行业已经成为红海的现状下，积极开拓海外市场需求，提高美的在海外市场的知名度和美誉度，一定程度上也可以缓解美的在家电行业的竞争压力。
(2) 优化内部运营管理：在控制费用优化生产效益方面，美的集团在保证供应链的稳定供应的同时，也要大力推行生产流程的创新数字化改造[12]，提高生产流程自动化程度，从而使生产效率得到有效提高。同时，在完善公司职工福利保障制度的基础上，为激发广大职工的工作热情和竞争意识，提高职工队伍的凝聚力和执行力，进而提高公司的运营效率。这些努力将使公司在激烈的市场竞争中获得更大的竞争优势。
(3) 强化财务风险管理：美的集团建立完善的财务风险预警机制的同时，应对市场变化与宏观经济形势保持敏感性，对股东权益报酬率和毛利率进行重点监控，适时调整财务战略，以保障公司财务体系的健康发展[13]。
(4) 深化客户关系管理：为了巩固和扩大市场占有率，在美的集团要加大客户关系的管理力度。具体来说，在保持现有客户关系的基础上，在售后服务体系加强客户满意度的提升以及通过各种渠道与消费者保持互动和沟通等。在吸引新客户加入的同时，要通过深化客户关系管理提高客户满意度。为了增加顾客对品牌的信赖度提升家电的售后服务体系建设。另外，美的集团要随着消费者需求喜好的变化，与时俱进地塑造与之相适应的品牌形象。通过以上努力，使美的集团在激烈的市场竞争中获得更大的份额。
(5) 推动学习与成长：通过转型赋能企业，推动企业产品和模式创新，为消费者创造更多价值，美的集团应该投入更多资金进行数字化改造。在人才培养上，美的要以招聘高学历、高科技、高素质人才为重点，以优化企业人才结构为抓手，为美的集团转型创新助一臂之力。美的集团内部已经有了更多的培训，而外部的培训体系则有待于进一步的改进。通过对员工知识、技能和策略的培养，外部培训体系能够打开员工的思维和视野，对公司内部创新型组织的建设能够起到一定的帮助作用。美的集团要重视企业文化的建设，在公司战略不断变革的背景下，对公司的文化、价值观进行及时的变革，使公司的文化适应企业的战略[14]。
通过上述改进措施的实施，美的集团将能够进一步提升自身的综合竞争力，实现可持续发展。